Ernst & Young (EY), halka arz pazarlarındaki dünya genelindeki performans verilerini barındıran Küresel Halka Arz Trendleri 2025 Raporu’nun sonuçlarını kamuoyuyla paylaştı. Şirket tarafından servis edilen resmi bilgilere göre, makroekonomik istikrarsızlıklar ve jeopolitik risklerin gölgesinde geçen zorlu birkaç senenin ardından 2025 yılı, dünya halka arz piyasası adına çok daha dengeli ve stabil bir dönem olarak kayıtlara geçti. Paylaşılan veriler ışığında, 2025 senesinde küresel ölçekteki halka arz pazarlarında toplamda 1293 farklı işlem aracılığıyla 171,8 milyar dolarlık bir kaynak biriktirildi. Halka arz edilen şirket adedi 2024 yılındaki işlem hacmiyle neredeyse aynı seviyelerde seyretmesine karşın, elde edilen toplam gelir miktarında yüzde 39 oranında bir artış yaşandı. Yaşanan bu ivmelenme, yatırımcı tarafındaki güven duygusunun yeniden inşa edildiğini ve piyasanın daha değerli, yüksek kaliteli arz süreçlerine doğru yöneldiğini kanıtladı. Küresel piyasalarda yapay zeka ve teknoloji rüzgarı Geride bıraktığımız senede küresel borsalarda yapay zeka temelli firmalar ön plana çıkarken, değerleme konusundaki soru işaretleri de yatırımcı taleplerini doğrudan etkiledi. Küresel pay piyasaları dirençli bir duruş sergilerken, gelir tarafında Amerika Birleşik Devletleri merkezli devasa teknoloji ve yapay zeka organizasyonları başı çekti. Özellikle S&P 500 ve Nasdaq gibi lokomotif endeksler, öncü teknoloji devlerinin yüksek kârlılık oranları, nakit akışı yaratma becerileri ve enflasyon verilerindeki olumlu gidişattan pozitif yönde etkilendi. Volatilitenin belirli dönemlerde yükseldiği piyasalarda faiz tahminlerindeki revizeler, devam eden jeopolitik krizler, dış ticaret ve gümrük süreçlerindeki riskler ile yapay zeka değerlemelerine yönelik tartışmalar bu dalgalanmayı besledi. Yatırımcılar, bu belirsiz atmosferde sağlam finansal tabloları olan, nakit akışını sürdürülebilir kılan ve makroekonomik belirsizliklerin yaşandığı süreçlerde yol bulma yetkinliğini ispatlamış şirketlere ilgi gösterdi. Türkiye’nin de yer aldığı Avrupa, Orta Doğu, Hindistan ve Afrika (EMEIA) Bölgesi, işlem adedi bakımından küresel halka arz hareketliliğine yön vererek toplam hacmin yüzde 42’lik kısmını üstlendi. Söz konusu bölge, 2024 yılına nazaran gelir kalemlerinde bir gerileme yaşasa da işlem sayısı özelinde hem Amerika kıtasının hem de Asya-Pasifik bölgesinin önünde yer almayı başardı. Bölgesel bazda halka arz performansları ve sektörler Avrupa kıtası genelinde işlem adedi 131 seviyesinden 105’e gerileyerek yüzde 20’lik bir düşüş kaydederken, finansal getiriler ise yüzde 10’luk bir azalışla 17,3 milyar dolara çekildi. Orta Doğu ve Kuzey Afrika (MENA) hattında ise Suudi Arabistan, hem işlem hacmi hem de toplam getiriler noktasında bölgedeki hakimiyetini korudu. Amerika kıtası, gerek işlem sayısı gerekse gelir miktarı açısından EMEIA ve Asya-Pasifik bölgelerinin gerisinde kalsa da ABD, küresel çapta halka arzların en aktif merkezlerinden biri olma özelliğini devam ettirdi. Ülke bazlı sıralamada işlem adedi yönünden Hindistan birinci basamakta yer alırken, bu ülkeyi sırasıyla ABD ve Çin takip etti. İşlemden elde edilen gelirler noktasında ise ABD liderliği bırakmazken, Çin ikinci ve Hindistan üçüncü sırada konumlandı. Sanayi sektörü yüzde 22, teknoloji-medya-telekomünikasyon (TMT) ise yüzde 21 payla küresel gelirlerde öne çıksa da sektörel odak noktaları bölgelere göre farklılıklar gösterdi. Yapay zekanın borsa endeksleri üzerindeki baskın rolü Yapay zeka teknolojisinin dönüştürücü gücü net bir şekilde hissedilse de mevcut şirket değerlemeleri, bir "fiyat balonu" oluşup oluşmadığına dair polemikleri beraberinde getirdi. ABD’deki büyük teknoloji oyuncuları, 2025 senesinde S&P 500 kazançlarının yaklaşık yarısına imza atarken, sınırlı sayıdaki mega ölçekli yapay zeka şirketi ise endeks yükselişinin üçte birini tek başına sağladı. Gelecek dönemde küresel halka arz piyasalarında temkinli bir iyimserliğin süreceği ifade edilen raporda, esneklik ve hazırlık süreçlerini öncelik haline getiren firmaların kendilerini başarıyla konumlandırabileceği belirtildi. Daha rasyonel para politikaları, genişleyen yatırımcı bazı ve iyileşen makroekonomik verilerin bu süreci destekleyebileceği öngörüldü. Türkiye halka arz piyasasında 2025 yılı tablosu Konuyla ilgili değerlendirmelerine yer verilen EY Türkiye Ülke Başkanı Metin Canoğulları, 2025 yılının küresel halka arz pazarlarının uzun süren belirsizliklerin ardından dengeye kavuştuğu bir sene olduğunu dile getirdi. ABD, Hindistan ve Çin’in liderlik rollerini sürdürdüğünü ifade eden Canoğulları, "Türkiye perspektifinden değerlendirdiğimizde ise 2025 yılında toplamda 18 halka arz işlemi gerçekleştirildi ve 45 milyar liralık bir gelir toplandı. 2024 senesinde 30’un üzerinde seyreden halka arz sayısına kıyasla 2025’te hem işlem adedinde hem de gelir seviyesinde bir düşüş gözlemlendi." açıklamasında bulundu. Canoğulları, güçlü iç talep ve bankacılık sistemi gibi unsurların potansiyel sunduğunu belirterek, özellikle teknoloji, enerji ve finans gibi alanlarda ilginin süreceğini, makroekonomik istikrar ve enflasyonla mücadelede mesafe kat edilmesi durumunda Türkiye’de pazarın daha büyük bir ivme kazanabileceğini vurguladı.
