Citigroup stratejistlerine göre Avrupa piyasaları küresel çapta risk iştahının iyileştiği tek bölge olarak öne çıkıyor. Taze sermaye girişleri ve beklentileri aşan şirket bilançoları Avrupa borsalarını desteklerken, ABD'de yatırımcı güveninin zayıfladığı ve Asya'da yapay zeka kaynaklı endişelerin pozisyonlanmada sert ayrışmalar yarattığı gözleniyor.
Citi Stratejisti David Chew, EuroStoxx pozisyonlanmasının temmuz boyunca dikkat çekici biçimde istikrarlı kaldığını ve Avrupa'nın yapay zeka kaynaklı kaygılardan görece yalıtıldığını vurguladı. Yatırımcı pozisyonlarının olumlu ancak aşırı iyimserlikten uzak olduğunu kaydeden Chew, Avrupa Merkez Bankasının faizleri değiştirmemesi ve ikinci çeyrek bilanço sezonunun genel olarak beklentileri aşmasının piyasaları desteklediğini belirtti. Stoxx 600 geçen hafta yüzde 0,7 yükselirken, haziran başından bu yana yaklaşık yüzde 5 değer kazandı; S&P 500 ise aynı dönemde yatay bir seyir izledi.
Şirket karlarında görülen güçlü artış ve sektör performansları
MSCI Europe şirketlerinin karları yüzde 14 artış gösterirken, endeks şirketlerinin yarısından fazlası ikinci çeyrekte beklentilerin üzerine çıktı. Her iki gösterge de 2023 başından bu yana en güçlü seviyeye ulaştı. Yüksek petrol fiyatlarının katkısıyla emtia sektörü öne çıkarken, Stoxx 600'deki medyan şirketin hisse başına karı geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 7 arttı. Goldman Sachs Stratejisti Peter Oppenheimer, Avrupa'daki kar büyümesinin algılanandan belirgin şekilde güçlü olduğunu ifade etti. Oppenheimer, piyasa beklentilerinin sezon öncesinde geçmişe göre daha olumlu olmasına rağmen temel göstergelerdeki gücü yine de hafife aldığını dile getirdi.
Piyasa beklentileri ve endekslerdeki rekor seviyeler
Citi verilerine göre, analistlerin kar tahminlerini aşan şirketlerin hisseleri sonuçların açıklandığı sonraki seansta Stoxx 600'ü ortalama 1,6 puan geride bıraktı. Söz konusu fark önceki çeyreğin iki katına ulaştı. Beklentileri karşılayamayan şirketler ise endeksin ortalama 2,3 puan altında performans göstererek dört yılın en sert olumsuz tepkisiyle karşılaştı. Stoxx 600 rekor seviyelere yükselirken, Fransa'nın CAC 40 ve Almanya'nın DAX endeksi de yeni zirveler gördü. DAX'taki yükselişin bir bölümünün kısa pozisyonların kapatılmasından kaynaklandığını belirten Chew, olumlu ivmenin sürmesi halinde yeni kısa pozisyon kapatmalarının endeksi destekleyebileceğini sözlerine ekledi.
| Endeks / Gösterge | Performans / Değişim Değeri |
|---|---|
| Stoxx 600 (Haftalık) | %0,7 Yükseliş |
| Stoxx 600 (Haziran başından itibaren) | %5 Değer kazancı |
| MSCI Europe Şirket Karları | %14 Artış |
| Stoxx 600 Medyan Hisse Başı Kar | %7 Artış |
| Beklenti Üstü Şirketlerin Endeks Farkı | 1,6 Puan (Pozitif) |
| Beklenti Altı Şirketlerin Endeks Farkı | 2,3 Puan (Negatif) |
