İş Yatırım, risk-getiri profili ile pazar payındaki toparlanma sürecine vurgu yaparak Selçuk Ecza için tavsiyesini yükseltti. İş Yatırım, Selçuk Ecza payları için belirlediği 12 aylık hedef fiyatını 122 TL seviyesine taşırken, daha önce “gözden geçiriliyor” olarak tanımlanan önerisini “al” seviyesine çıkardı. Paylaşılan veriler doğrultusunda güncellenen yeni hedef fiyat, mevcut hisse değeri üzerinden yaklaşık yüzde 40 oranında bir getiri potansiyeli barındırıyor. Kurumun analiz raporunda, Selçuk Ecza'nın güçlü nakit üretme kapasitesi, defansif nitelikli iş modeli ve iyileşme gösteren regülasyon koşulları sayesinde cazip bir yatırım tablosu çizdiği ifade edildi. Hisse senedinin 2026 yılına dair öngörüler temelinde 4,2 kat FD/FAVÖK çarpanı ile işlem gördüğü, benzer faaliyet alanındaki şirketlerle kıyaslandığında ise yüzde 48 oranında bir iskontoya sahip olduğu dile getirildi. İlaç fiyatlandırma mekanizmasında hayata geçirilen son yasal düzenlemeler, sektör temsilcileri için destekleyici bir unsur olarak nitelendirildi. Fiyatlandırma düzenlemeleri ve gelir görünürlüğü Cumhurbaşkanlığı Kararı (No. 11031) kapsamında ilaç fiyatlandırma süreçlerinde kullanılan euro kuru iki farklı aşamada TL 29,12 seviyesine taşınırken, kümülatif olarak yaklaşık yüzde 15 artış kaydedilmişti. Söz konusu artışın Aralık 2025 tarihindeki düzenlemeyle birleşerek toplamda yüzde 30 bandına ulaşması, şirketin gelir görünürlüğü ile kar marjlarını yukarı yönlü desteklemişti. Selçuk Ecza'nın pazar payını yeniden artırma eğilimine girdiği ve 4Ç25 itibarıyla yüzde 37,6 düzeyine ulaştığı belirtilen raporda, 2026 yılında yaklaşık yüzde 14 reel gelir büyümesi ile yüzde 5,1 FAVÖK marjı hedeflendiği aktarıldı. [news_id:825055]
