SpaceX kilitlenme (lock-up) döneminin sona ermesiyle piyasaya girecek 100 milyar dolarlık hisse dalgası ve bilanço oynaklığına hazırlanıyor. Halka arz sonrası ilk çeyrek kazanç raporunu açıklayacak olan şirkette 6 Ağustos tarihinde dolacak satış kısıtlaması piyasalarda ciddi bir hareketlilik beklentisi yaratıyor.
SpaceX, halka açık bir şirket sıfatıyla ilk üç aylık kazanç raporunu sunmaya hazırlanırken, hisselerin önümüzdeki hafta iki kritik gelişmenin etkisi altında kalması bekleniyor. Şirketin sürpriz bir kâr açıklaması öngörülmezken, ilk bilançonun hemen ardından kısıtlama süresinin dolacak olması piyasalardaki dalgalanma ihtimalini güçlendiriyor. Analiz platformu Barchart tarafından paylaşılan verilere göre, 7 Ağustos haftası için SpaceX'in opsiyon oynaklığı yüzde 148,7 seviyesine ulaşarak yüzde 74,9 olan tarihsel ortalamasının iki katına çıktı.
Hisse senedi satış kısıtlamasının sona ermesi ve piyasa etkisi
Hisse senedi satış kısıtlamasının (lock-up) 6 Ağustos tarihinde sona ermesiyle erken yatırımcılar ve şirket çalışanları için ilk satış dalgasının önü açılıyor. Önümüzdeki haftanın sonunda yaklaşık 930 milyon adet SpaceX hissesinin işlem görmeye başlayacağı belirtilirken, mevcut piyasa fiyatları üzerinden bu miktar yaklaşık 100 milyar dolarlık devasa bir değere karşılık geliyor. Morgan Stanley analistleri, mevcut durumun hisse üzerinde ciddi bir teknik baskı yaratabileceği uyarısında bulunuyor.
İkinci çeyrek finansal beklentileri ve finansal tahminler
Morgan Stanley analistleri, şirketin gelir ve kârlılık beklentilerinin bir miktar altında kalacağını tahmin ediyor. Analistler, roketin fırlatılmasında maksimum basınç noktasını ifade eden "maksimum dinamik basınç" kavramına atıf yaparak, hissenin serbest kalan devasa pay miktarı nedeniyle yüksek bir dinamik baskı yaşadığını vurguluyor. Şirketin mali beklentilerine dair veriler şu şekilde öngörülüyor:
| Finansal Gösterge | Konsensus Tahmini | Morgan Stanley Tahmini |
|---|---|---|
| Hasılat | 6,9 milyar dolar | 6,75 milyar dolar |
| FAÖK (EBIT) | -1,6 milyar dolar | -1,7 milyar dolar (Zarar) |
Halka arz sonrası performans ve uzun vadeli hedefler
Haziran başında 135 dolar halka arz fiyatıyla işleme başlayan ve 225 dolara kadar yükselen SpaceX hisseleri, son dönemde gerileyerek 111 dolar seviyelerinden işlem görüyor. Morgan Stanley, kazanç açıklamasında "yapay zeka ve projeler" konusunun ana gündem olacağını, Memphis'teki karasal hesaplama ölçeklendirmesinin incelenmesinin beklendiğini ifade ediyor. Yönetimin bu yıl bitmeden Starship ile operasyonel yük fırlatma hedefini yinelemesi ve Starlink tarafında büyüme güncellemeleri sunması öngörülüyor. Beklenenden yüksek sermaye harcamaları ve abone sayısındaki olası yavaşlama ise olumsuz sürpriz yaratabilecek riskler arasında gösteriliyor. Kısa vadeli kilit açılışı baskısına ve bilanço risklerine rağmen Morgan Stanley, SpaceX için uzun vadeli olumlu görüşünü koruyor. Banka, mevcut hisse fiyatının şirketin "dolaylı yapay zeka değerini" önemli ölçüde göz ardı ettiğini belirterek "ağırlıklı alım" derecelendirmesini ve yüzde 170 yükseliş potansiyeline işaret eden 300 dolarlık hedef fiyatını yineliyor.
