ABD Başkanı Donald Trump’ın yeni tarife adımları ve bölgesel gelişmelerin etkisiyle emtia fiyatlarında geçen hafta dalgalı bir seyir izlendi. Ticaret savaşları endişeleri, merkez bankalarının para politikalarına dair beklentiler ve küresel risk iştahındaki iniş çıkışlar piyasaları şekillendirdi. Federal Açık Piyasa Komitesi’nin (FOMC) yayımladığı toplantı tutanaklarında yer alan faiz indirimi sinyalleri ve ABD Merkez Bankası üyelerinin güvercin nitelikteki açıklamaları, küresel yatırımcıların riskli varlıklara yönelmesinde etkili oldu. Fakat bu iyimser hava, ABD yönetiminin tarifeler konusunda yeni ve radikal adımlar atabileceğine dair belirsizlikler yüzünden tam anlamıyla istikrara dönüşemedi. Bu karmaşık tablo, dolar endeksinde yükselişi desteklerken, özellikle emtia fiyatları üzerinde baskı oluşturan bir unsur hâline geldi. Trump’ın 1 Ağustos’tan itibaren Kanada menşeli ürünlerde sektörel ayrım gözetmeksizin yüzde 35 oranında gümrük vergisi uygulayacağını duyurması, küresel ticaret sistemini yeniden sarsarken, yapılacak misillemelerin bu oranlara ekleneceğini belirtmesi tedirginliği derinleştirdi. Değerli Metallerin Gözü Trump'ta, Kulağı Fed'de Her ne kadar dolar endeksinin güçlenmesi değerli metaller üzerinde geleneksel olarak baskı yaratsa da, Trump’ın ticaret kararlarının oluşturduğu belirsizlik ortamı yatırımcıları yeniden güvenli limanlara yönlendirdi. Bu durum, değerli metallerdeki fiyatlamalara pozitif yansıdı. Haftalık bazda paladyum yüzde 7,2 ile dikkat çeken bir artış sergilerken, gümüş yüzde 4,1, platin yüzde 0,8 ve altın yüzde 0,5 oranında değer kazandı. Analistler, ABD Başkanı'nın ithalat tarifeleriyle ilgili ardı ardına gelen çıkışlarının yatırımcı psikolojisi üzerinde etkili olduğunu ve bu sürecin paladyum gibi bazı değerli metalleri öne çıkardığını değerlendirdi. Çin Merkez Bankası’nın üst üste sekizinci ayda da altın rezervlerini artırdığı yönündeki veriler de, küresel risklere karşı altına olan talebin canlı kaldığını gösterdi. Trump’ın Tarife Kararı Bakırı Uçurdu Baz metallerdeki oynaklık, özellikle Trump’ın bakıra ithalat vergisi getireceğini açıklamasının ardından dramatik bir boyut kazandı. Yüzde 50 oranında ilan edilen bu tarife, bakırın libresinin uluslararası piyasalarda 5,81 dolara kadar yükselmesine yol açtı. Bu tarihi zirve, başta Şili, Kanada ve Meksika gibi başlıca bakır ihracatçısı ülkelerde endişe yaratırken, ABD iç pazarında ise sanayi maliyetlerinin artacağına dair uyarıların gündeme gelmesine sebep oldu. Haftalık bazda bakır yüzde 10,4 oranında değer kazanarak açık ara en fazla yükselen baz metal oldu. Alüminyum ve çinko yüzde 0,3’lük artışlarla daha sakin seyrederken, kurşun yüzde 1,8, nikel ise yüzde 0,8 oranında değer kaybetti. Petrolde Arz-Sıkışıklığı Endişesi Yükseliş Getirdi Petrol piyasasında da haftalık fiyatlamaları etkileyen birçok değişken devreye girdi. Haftanın başında OPEC ve OPEC+ ülkelerinin ağustos ayı için beklenenden fazla üretim artışı açıklaması fiyatları baskıladı. Fakat ABD’nin 4 Temmuz tatiline ilişkin yayımladığı seyahat verilerinde rekor benzin talebi kaydedilmesi, Brent petrol fiyatlarını yeniden destekledi. Uluslararası Enerji Ajansı’nın arzın beklenenden daha kısıtlı olduğuna yönelik raporunun ardından Brent petrol varil fiyatı yüzde 3,1 oranında yükseldi. Buna karşılık, doğal gaz fiyatı yüzde 2,1 gerileyerek haftayı düşüşle kapattı. Tarım Emtialarında Karışık Seyir Tarım emtia piyasalarında da farklı gelişmeler yaşandı. Rusya’nın buğday ihracat vergisini sıfırlaması Karadeniz bölgesinde rekabeti artırırken, bu durum buğday fiyatlarının gerilemesinde etkili oldu. Chicago Ticaret Borsası’nda buğday yüzde 2, mısır yüzde 5,7, soya fasulyesi yüzde 4, pirinç ise yüzde 1,3 oranında düşüş gösterdi. Öte yandan ABD Tarım Bakanlığı (USDA) verileri, haftalık satışların 1 milyon 262 bin tonla son sekiz haftanın en yüksek seviyesine ulaştığını ortaya koydu. Brezilya’daki ikinci ürün hasadının güçlü seyretmesi üzerine ülke üretim tahmini 132,3 milyon tona çıkarıldı. Fakat Çin’den gelen zayıf talep ve Brezilya limanlarındaki sıkışıklık, küresel ihracat temposunun yavaşlamasına neden oldu. Kahve yüzde 0,6, pamuk yüzde 1,5 oranında değer kaybederken, şeker yüzde 1,1 ve kakao yüzde 0,3 oranında yükseldi.
