Uluslararası Para Fonu (IMF), Japonya ekonomisine yönelik değerlendirmesinde politika faizinin nötr seviyeye taşınması için kademeli artışların sürmesi gerektiğini vurgularken, kısa vadeli mali politikalarda ek gevşemeden kaçınılması çağrısında bulundu. IMF, "4. Madde" konsültasyonu kapsamında yürütülen personel ziyaretinin ardından hazırlanan ön bulguları kamuoyuyla paylaştı. Yapılan açıklamada, Japonya ekonomisinin küresel sarsıntılar karşısında etkileyici bir direnç sergilediği ve potansiyel büyüme oranının üzerinde bir performans gösterdiği ifade ediliyor. İç talebin güçlü yapısını koruduğu, işsizlik oranlarının ise düşük seviyelerde seyretmeye devam ettiği vurgulanıyor. Enflasyon ve satın alma gücü dengesi Fiyat hareketlerine değinilen açıklamada, enflasyonun sıfıra yakın olduğu otuz yıllık sürecin ardından, son üç buçuk yıldır fiyatların Japonya Merkez Bankasının (BoJ) yüzde 2'lik hedefinin üzerinde seyrettiği kaydedildi. Nominal ücretlerin tarihi bir hızla yükseldiği belirtilirken, yüksek enflasyonun hane halkının satın alma gücünü zayıflatması nedeniyle yaşam maliyetine dair kaygıların sürdüğü dile getiriliyor. Nüfusun yaşlanması ve yüksek kamu borcu gibi kronik sorunların devam ettiğine işaret edilen metinde, "Çıktı açığının pozitif olduğu ve enflasyonun hedefe yukarıdan yakınsamasının beklendiği bir ortamda, maliye ve para politikaları fiyat ve çıktı istikrarını sürdürürken mali tamponları yeniden oluşturacak şekilde kalibre edilmelidir." ifadelerine yer veriliyor. İşgücü piyasasındaki sıkılığın kalıcı reel ücret artışlarına dönüşebilmesi için piyasa reformlarının gerekliliği üzerinde duruluyor. Para politikasında nötr seviye hedefi Japonya Merkez Bankasının parasal genişleme adımlarını uygun bir şekilde geri çektiği belirtiliyor. Politika faizinin kademeli olarak artırılması önerilirken, "Temel projeksiyon gerçekleşmeye devam ettikçe politika faizinin 2027'de nötr seviyeye ulaşması için parasal gevşemenin geri çekilmesi devam etmelidir." tespiti yapılıyor. Mali disiplin tarafında ise kazanımların korunması ve kısa vadeli gevşemelerden uzak durulması gerektiği hatırlatılıyor. Ekonominin kapasitesinin üzerinde çalışması sebebiyle, döngüsel baskıları artırmamak adına daha nötr bir mali duruş sergilenmesi tavsiye ediliyor. Yetkililere yönelik uyarıda, "Yetkililer, mali alanı daraltacak ve mali riskleri artıracak, hedef odaklı olmayan bir önlem olan tüketim vergisini düşürmekten kaçınmalıdır." deniliyor. Kamu borcu ve büyüme öngörüleri Gelecek dönemde kamu bütçe açığının ve harcama baskılarının artmasıyla borç yükünün yükseleceği tahmin ediliyor. Borcun daha yüksek getirilerle yeniden finanse edilecek olması nedeniyle, faiz ödemelerinin 2025’ten 2031’e kadar iki katına çıkacağı öngörülüyor. Açıklamada, "Yüksek ve kalıcı borç seviyeleri, kötüleşen mali dengeyle birlikte Japonya ekonomisini çeşitli şoklara karşı savunmasız bırakıyor." uyarısı yer alıyor. IMF'nin Japonya ekonomisine dair paylaştığı temel ekonomik göstergeler ve beklentiler şu şekildedir: Gösterge Dönem / Hedef Oran / Değer 2024 Yılı Büyüme Beklentisi Yıllık %0,8 2025 Yılı Büyüme Beklentisi Yıllık %0,6 Enflasyon Hedefi BoJ Hedefi %2 Politika Faizinin Nötr Seviyeye Ulaşması Hedef Yıl 2027
