İş Yatırım ve Akbank, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) faiz indirimi politikalarına ilişkin tahminlerini açıkladı. İş Yatırım TCMB’nin faiz indirimi adımını büyütmesini beklemezken, Akbank ise yıl sonu enflasyon tahminini %29,2 seviyesinde korudu.
İş Yatırım Araştırma Direktörü Serhat Gürleyen ve Ekonomist Dağlar Özkan, açıklanan enflasyon verilerini değerlendiren bir not yayımladı. Notta, yıl sonu enflasyon tahmininin %28,5 seviyesinde olduğu belirtilirken, faiz indirimi konusunda TCMB'nin temkinli bir yaklaşım sergileyeceği öngörüldü.
Ekonomistler, "İhtiyaç kredilerindeki hızlanma ve perakende satışlardaki canlılık sebebiyle beklentimizden düşük aylık veriye rağmen aşağı yönlü güncelleme yapmıyoruz. Mart-Nisan aylarında oynak kalemlerin ters yönlü düzeltme riskini değerlendiriyoruz. Uluslararası emtia fiyatları ılımlı seyrini sürdürür, merkezi yönetim yönetilen/yönlendirilen fiyatları düşük tutar veya kamu harcamalarını baskılayarak mali sıkılaşmaya giderse yıl sonu enflasyon tahminimizde aşağı yönlü güncelleme yapmamız gerekebilir." ifadelerini kullandı.
"TCMB’nin faiz indirimini büyütmesini beklemiyoruz"
İş Yatırım, TCMB'nin faiz indirimlerinde ölçülü hareket etmesi gerektiğini vurgulayarak, "TCMB, ana eğilim göstergesine bakarak rahatlıkla 250 baz puan faiz indirebilir. Ancak reel sektörün sorunları ve büyümeyi önceleyerek daha büyük bir indirim adımı atması dezenflasyon programı ve beklentiler adına olumsuz olacaktır." değerlendirmesinde bulundu.
Ekonomistler, TCMB’nin yıl sonu politika faizi tahminini %30 seviyesinde koruduklarını belirterek, "Üstelik düzenli ya da düzensiz olarak enflasyona negatif katkı sağlayabilen, yani 'deflasyon huyu olan' iki yönlü oynak kalemler dışlandığında aylık manşet rakam %2,3’ten %3,3’e yükseliyor. Dolayısıyla TCMB’nin faiz indirim adımını büyütmesini beklemiyoruz." ifadelerini kullandı.
Akbank yıl sonu enflasyon tahminini korudu
Akbank ekonomistleri de enflasyon verilerine ilişkin yayımladıkları notta, 2025 yıl sonu enflasyon tahminlerini %29,2 olarak koruduklarını açıkladı.
Notta, şubat ayında enflasyon eğiliminin bir önceki aya göre önemli ölçüde iyileştiği vurgulanarak, "Şubat verileri, TCMB’nin 250 baz puanlık faiz indirimlerinin mart, nisan ve haziran aylarında devam edebilmesi için alan açıyor." ifadelerine yer verildi.
Bununla birlikte, "Temmuz ayından itibaren TCMB’nin adımlarını küçültmesi gerektiğini değerlendiriyoruz." görüşü paylaşıldı.
TCMB, faiz kararını perşembe günü açıklayacak ve piyasa aktörleri, açıklanacak faiz oranının ekonomik gidişata nasıl yön vereceğini yakından takip edecek.
