Piyasalar, Japonya’da Takaiçi Sanae liderliğindeki LDP’nin tarihi seçim zaferi sonrası mali genişleme adımlarına odaklandı. Japonya'da düzenlenen erken genel seçimlerde Başbakan Takaiçi Sanae liderliğindeki Liberal Demokrat Parti (LDP), tarihi bir başarı yakaladı. Devlet televizyonu NHK tarafından paylaşılan verilere göre LDP, parlamentonun alt kanadı olan Temsilciler Meclisindeki 465 sandalyeden 316'sını kazanmayı başardı. Seçim öncesi 198 olan sandalye sayısını önemli ölçüde artıran iktidar partisi, 310 sandalye olan "nitelikli çoğunluk" eşiğini de geride bıraktı. Bu sonuçla LDP, İkinci Dünya Savaşı sonrası dönemde Japonya meclisinde bu seviyede bir temsil gücüne ulaşan ilk siyasi parti oldu. Piyasalar mali genişlemeyi fiyatlamaya başladı Piyasalarda gözlenen sert yükselişlerde ise 2022'de suikasta uğrayan eski Başbakan Abe Şinzo'nun ekonomi ekolünü temsil eden Takaiçi'nin büyüme odaklı mali genişleme politikaları belirleyici oldu. Kamu harcamalarının ve mali teşviklerin artacağına dair beklentiler Nikkei 225 endeksini rekor seviyeye taşırken, bu adımların nasıl finanse edileceği sorusu tahvil piyasalarında satış baskısı yarattı. Japonya'da 10 yıllık tahvil faizi 4 baz puan artışla yüzde 2,27 seviyelerine kadar çıktı. Ekonomi çevreleri ise Takaiçi’nin adımlarının enflasyonist baskıyı artırabileceğini ve Japonya Merkez Bankasını (BoJ) faiz artırım sürecinde daha aktif bir tutum sergilemeye itebileceğini öngördü. Seçim sonuçlarının mali harcamalar ve piyasa üzerindeki etkileri Rabobank Kıdemli FX Stratejisti Jane Foley, Başbakan Takaiçi’nin alt mecliste sağladığı süper çoğunluğun ekonomi politikalarını uygulama konusunda kendisine güçlü bir zemin sunduğunu belirtti. Foley, "Takaiçi'nin mali konularda hoşgörülü bir tutum sergilediği göz önüne alındığında, seçim sonuçlarının mali harcamalarda bir artışa yol açacağı çıkarılabilir. Ancak gerçekte durum çok daha karmaşık olabilir." ifadelerini kullandı. Piyasaların bir süredir Takaiçi’nin planları nedeniyle "Takaiçi ticareti" olarak adlandırılan riskli bir pozisyonlanma içinde olduğunu hatırlatan Foley, süreci şöyle detaylandırdı: "Beklentiler Japonya'daki tahvil yatırımcıları için tedirgin edici oldu. BoJ'un bilançosunu ele alma kararının üzerine, Takaiçi’nin mali açıdan ihtiyatlı olmayabileceğine dair piyasanın korkusu da eklendi ama Başbakan bu konuda bazı güvenceler verdi. Kabine, 2025 yılının sonunda sona erecek olan bir sonraki mali yıl için bütçeyi onayladı. Büyüme ortamından kaynaklanan daha güçlü vergi gelirleri projeksiyonları nedeniyle, Japon devlet tahvili (JGB) ihracının mütevazı bir şekilde artacağı tahmin ediliyor. LDP'de hala Takaiçi’nin selefi Ishiba da dahil olmak üzere, mali konularda şahin görüşlü kişiler yönetimde ve bu kişiler hala etkili olmaya devam ediyor." Japonya'nın devasa iç tasarruf birikiminin tahvil piyasasını ve yende oluşabilecek krizleri koruyacak bir kalkan olduğunu vurgulayan Foley, Nikkei 225 endeksindeki yükselişin yerli ve yabancı yatırımcı ilgisiyle desteklendiğini kaydetti. Senato dengeleri ve vergi düzenlemeleri Capital Economics Asya Pasifik Başkanı Marcel Thieliant, Başbakan Takaiçi Sanae'nin koalisyon ortağı Nippon Ishin'in (JIP) sandalyeleri eklendiğinde dahi Senato'da çoğunluğu sağlayamadığına dikkat çekti. Thieliant, "Senato'nun üst kanadı ani seçimler için feshedilemeyecek ve bir sonraki olağan seçim 2028'e kadar yapılmayacak" dedi. Hızlı mali genişleme adımlarının ocak ayı ortasında Japon devlet tahvillerinde satış baskısına neden olduğunu ifade eden Thieliant, Takaiçi'nin BoJ ile olan ilişkisine dair şu değerlendirmeyi yaptı: "Takaiçi Sanae, başbakan olmadan Japonya Merkez Bankasının faiz artışlarını 'saçma' olarak nitelendirmişti. Ancak kısa sürede, para politikası konularını BoJ'a bırakma şeklindeki uzun süredir devam eden uygulamayı benimsedi. Daha güçlü bir seçim yetkisi, bu yaklaşımda herhangi bir değişiklik yaratmayacaktır. Bununla birlikte, Takaiçi, muhtemelen BoJ'un yapısını daha güvercin bir yönde şekillendirmeye çalışacaktır."
