Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan, 2026 sonuna ilişkin enflasyon ara hedefinin yüzde 16’dan yüzde 24’e yükseltildiğini açıkladı. 2026 yılının ilk toplantısında enflasyon ara hedefini yüzde 16 seviyesinde koruyan, enflasyon tahmin aralığını ise yüzde 15-21’e (önceki 13-19) yükselten TCMB, 2. Enflasyon Raporu’nun tanıtımı amacıyla TCMB İdare Merkezi'nde bilgilendirme toplantısı düzenledi. Başkan Karahan'ın burada yaptığı açıklamalardan öne çıkanlar şunlar oldu: "Savaşın özellikle enerji ve ulaştırma-hizmet fiyatlarına hızlı yansımasına şahit olduk. Enfasyonist etkilerin kısa vadede canlı kalacağını değerlendiriyoruz. Dezenflasyon sürecinde etkili sonuca ulaşmanın formülü veri odaklı ihtiyatlı yaklaşım izlemekten geçiyor. Temel amacımız olan fiyat istikrarı doğrultusunda tüm araçları kullanmaya devam edeceğiz. Küresel ekonomik görünüm Hürmüz'ün kapanması küresel ekonomi açısından risk oluşturuyor. Enerji fiyatları yüksek düzeyini koruyor. Gerek ham petrol gerek doğal gaz fiyatları savaş öncesi seviyelerin üzerinde seyrediyor. Yüksek küresel belirsizlik tüketici ve üretici güvenini olumsuz etkiliyor. Birçok ekonomide büyüme öngörülerinin aşağı yönlü güncellendiğini görüyoruz. Türkiye'nin dış talebinin zayıflayacağını öngörüyoruz. Bundan sonraki süreçte savaşın gelişimi belirleyici olacak. Fed'in yüksek olasılıkla politika faizini değiştirmeyeceği fiyatlanırken, ECB'nin yılın ikinci yarısında artırması bekleniyor. Yurt içi görünüm Sıkı para politikasının hedeflenen sonucu olarak talep kompozisyonunda dengeli seyir devam ediyor. Tüketimin büyümeye katkısı 2025'te belirgin olarak geriledi. İşgücü piyasasında manşet işsizlik oranı sınırlı geriledi. Geniş tanımlı göstergeler daha az sıkı bir işgücü piyasasına işaret ediyor. Kart harcamaları da talepteki yavaşlamayı teyit ediyor. İlk çeyrekte talep koşullarının dezenflasyonist olduğu görülüyor. Dezenflasyonist görünümün yılın geri kalanında korunacağını öngörüyoruz. Altın ve enerji hariç ithalatta düşüş gözlendi. Dış ticaret açığı ilk çeyrekte geriledi. Cari açık ilk çeyrekte artmakla birlikte milli gelire oran olarak tarihsel ortalamanın altında kalmayı sürdürdü. Altın ithalatı cari açıktaki artışı sınırladı. Enflasyon görünümü Enfasyonda belirgin düşüş yaşanmakla birlikte yüksek seyrini koruyor. Orta Doğu'da başlayan gerilim yakın dönem enflasyon görünümünde öne çıkan ana unsur oldu. Elektrik ve doğal gaz tarifelerinde güncellemeye gidildi. Ham petrol fiyatlarındaki artışın hemen ardından eşel mobil sistemi devreye alındı. Bu sistem petroldeki artışın enflasyona yansımasını sınırladı. Gıda enflasyonundaki oynaklıkta sebze fiyatları etkili oldu. Öncü veriler mayıs ayında sebze grubunda fiyat düşüşlerinin başladığını gösteriyor. Sıkı duruşa bağlı olarak hizmet ve temel mal enflasyonu geriliyor. Kira ve eğitim kalemlerinde azalan katılık dezenflasyonu destekledi. Şubat-mart döneminde öngördüğümüz tahmin aralığının içinde seyreden tüketici enflasyonu, nisan ayında gerilimin etkilerinin belirginleşmesiyle tahmin aralığının üzerinde gerçekleşti. Jeopolitik görünümün ne kadar süreceği enflasyon görünümü açısından önemli. Para politikası duruşu Şubat ayı sonunda başlayan belirsizlikler sonrası sıkılaştırıcı bazı tedbirler aldık. Bu süreçte mart ve nisan aylarında politika faizini sabit bıraktık. 1 Mart'tan itibaren parasal duruşu güçlendirmek için bir hafta vadeli repo ihalelerine ara verdik. Bu dönemde para piyasalarında gerçekleşen referans faiz oranının yüzde 40'a yükselmesini sağladık. TL mevduat payını artırmayı hedefleyen düzenlemeleri finansal koşullara göre revize ederek uyguluyoruz. Aktif likidite yönetimi politikamızla parasal aktarım mekanizmamızı güçlendiriyoruz. TL mevduatın payı yüzde 59,7 ile güçlü seyrini koruyor. Kredi büyümesinde nisan ayından itibaren bir miktar gerileme görüldü. Ticari kredi büyümesi alınan önlemlerle bir miktar hız kesti. TCMB'nin orta vadeli tahminleri Mevcut rapor döneminde yaşanan gelişmelerin etkisiyle ara hedeflerimizde güncellemeye gittik. 2026 ara hedefimizi 24’e, 2027 ara hedefimizi 15’e, 2028 ara hedefimizi ise yüzde 9’a yükselttik. Enflasyonun 2026 sonunda yüzde 26, 2027 yıl sonunda ise yüzde 15 olarak gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz. Enflasyonun 2028 yıl sonunda yüzde 9’a geriledikten sonra orta vadeli hedef olan yüzde 5 seviyesinde istikrar kazanacağını öngörüyoruz. Ayrıntılar gelecek..
