2025 yılı boyunca on binlerce çalışanını işten çıkaran Microsoft, yapay zekâ odaklı veri merkezlerine milyarlarca dolar harcarken, yatırımcılar şirketin bu dev bütçeleri somut gelire dönüştürüp dönüştüremeyeceğini merak ediyor. Microsoft’un ikinci çeyrek finansal sonuçlarının, 31 Temmuz Çarşamba günü piyasa kapanışından sonra açıklanması bekleniyor. Zacks Investment Research tarafından yapılan tahmine göre Wall Street, şirketin hisse başına kazancının geçen yılın aynı dönemine kıyasla %13,6 artarak 3,35 dolara ulaşacağını öngördü. Aynı analizde, 16 uzmanın beklentileri doğrultusunda, Microsoft’un toplam gelirinin 73,71 milyar dolar seviyesine yükseleceği ve bunun %13,9’luk yıllık bir artış anlamına geleceği ifade edildi. Analistler, Microsoft’un yapay zekâya dayalı veri merkezi yatırımlarından elde edeceği gelir artışına dair daha fazla kanıt görmek istiyor. Teknoloji devi, 2025 mali yılı boyunca dünya genelinde yapay zekâ modellerini eğitmek ve bulut tabanlı uygulamaları dağıtmak amacıyla toplam 80 milyar dolarlık bir yatırım taahhüdünde bulundu. Morningstar’dan Dan Romanoff 30 Temmuz Salı günü yayımladığı notta, “Şirket sermaye harcamalarında büyük bir risk alıyor, dolayısıyla bu noktada görülecek her olumlu sinyal değerli olacaktır,” ifadesini kullandı. Yatırımcılar özellikle Microsoft’un veri merkezi kapasitesini artırmak için ayırdığı büyük miktardaki sermayenin fazla olup olmadığını anlamaya çalışıyor. TD Cowen analistlerinin şubat ayında yayımladığı ve tedarik zinciri araştırmalarına dayandırdığı rapora göre, Microsoft kısa vadeli talep öngörülerine kıyasla aşırı kapasiteye sahip olduğu gerekçesiyle bazı veri merkezi kiralama anlaşmalarından geri adım attı. Şirketin, toplamda iki gigawatt güç sağlayan en az iki özel veri merkezi operatörüyle yaptığı sözleşmelerden vazgeçtiği bildirildi. Bu söylentilere yanıt olarak, Microsoft CEO’su Satya Nadella son kazanç çağrısı sırasında şunları söylemişti: “Veri merkezi kapasitemizi artırmaya devam ediyoruz. Sadece bu çeyrekte dört kıtada on ülkede veri merkezleri açtık.” Azur ve Copilot’un sırtına yüklenen beklenti Yatırımcılar, Microsoft’un bulut bilişim altyapısını içeren Azure ve Akıllı Bulut segmentinden çıkacak sinyallere odaklanmış durumda. Bu segment, yapay zekâ uygulamaları için gereken kapasiteyi sağlıyor. Geçtiğimiz çeyrekte şirket, bu segmentten elde edilen gelirde yıllık %35 oranında artış açıkladı ve bu artışın %16’sının yapay zekâ hizmetlerinden kaynaklandığını bildirdi. Bu oran, analistlerin %31’lik tahmininin üzerinde gerçekleşti. Microsoft, Haziran sonunda sona eren çeyrek için Azure gelirlerinde %34 ila %35 arasında bir artış beklediğini açıklamıştı. UBS analisti Karl Keirstead 30 Temmuz Salı günü müşterilerine gönderdiği notta şu değerlendirmeyi yaptı: “Bizim görüşümüze göre, yatırımcılar dördüncü çeyrekte döviz etkisinden arındırılmış Azure büyümesinin %36 olmasını bekliyor ve ilk çeyrek için %34’e hafif bir yavaşlama öngörülüyor.” Şirketin ürün ve hizmetlerine entegre edilen yapay zekâ asistanları ailesi olan Microsoft Copilot da büyüme potansiyeli taşıyan bir başka odak alanı oldu. Nisan 2025’te sona eren çeyrekte Copilot kullanımının yıllık bazda üç katına çıktığı bildirildi. Aynı dönemde Microsoft 365 Ticari bulut gelirleri yıllık %12 oranında artış gösterdi ve bu artışta Copilot’un etkili olduğu belirtildi. İşten çıkarmalar, mühendis alımları ve yatırımcı tepkisi ... 2025 yılı boyunca Microsoft 15.000’den fazla çalışanını işten çıkardı. Bu işten çıkarmaların ilki oyun sektörüne yoğunlaşırken, ikinci turda yönetim kademelerinde sadeleştirme yapıldığı açıklandı. Yatırımcılar, Microsoft’un bu iş gücü azaltma hamlelerini olumlu karşıladı ve şirketin hisse fiyatı 9 Temmuz’da ilk kez 500 doların üzerine çıktı. Morningstar’dan Dan Romanoff, işten çıkarmaların mali etkisine dair yapılacak açıklamaların dikkatle izleneceğini belirtti ve şu yorumu paylaştı: “Marjlar açısından bir sıkıntı beklemiyoruz ama bu denli büyük sermaye harcaması yapılırken amortisman da artacaktır; acaba bu işten çıkarmalar buna hazırlık mıydı, merak ediyoruz.” Microsoft CEO’su Satya Nadella, 1 Ağustos Perşembe günü yayımlanan işten çıkarmalara dair paylaşımında şu ifadeleri kullandı: “İlerleme doğrusal değildir. Dinamiktir, bazen uyumsuzdur ve her zaman zorludur. Ama aynı zamanda bizim için şekillendirme, liderlik etme ve her zamankinden daha fazla etki yaratma fırsatıdır.” Bu işten çıkarmalar, teknoloji sektöründe daha geniş çaplı bir eğilimi yansıttı. 2025 yılı içinde sektörde şimdiye dek toplamda 80.000’den fazla pozisyonun ortadan kaldırıldığı tahmin ediliyor. Microsoft, bu süreçte yaklaşık %7 oranında personel azaltmasına gitmişken, bir yandan da mühendis alımlarını artırarak yapay zekâ alanındaki yetenek savaşında öne çıkmaya çalıştı. CNBC’nin bu hafta başında yayımladığı habere göre, Microsoft’un yapay zekâ birimi Alphabet’in araştırma laboratuvarı Google DeepMind’dan yaklaşık yirmi kadar kişiyi transfer etti.
