Morgan Stanley, Avrupa genelinde bir dizi kritik tedarik sorununun aynı anda ortaya çıkmasıyla motorin sıkıntısı yaşandığını belirterek bölgedeki rekor seviyedeki rafineri marjlarına ve azalan stoklara dikkat çekti.
Martijn Rats'ın da aralarında bulunduğu Morgan Stanley analistleri, 19 Temmuz tarihli notta "Durum gerçekten sıkı. Arz-talep modellememiz, Avrupa motorin stoklarının yıl sonuna doğru son yılların en düşük seviyelerine düşeceğini gösteriyor" değerlendirmesinde bulundu.
Analistler, "Şu anda petrol sistemindeki asıl darboğaz ham petrolden çok rafineri faaliyetleri. Tüm bunların merkez üssü motorin piyasası ve özellikle de Avrupa" dedi.
Rafineri marjları rekor seviyede
Kuzeybatı Avrupa'daki motorin rafineri marjları (crack spread) rekor seviyeye yükseldi. Morgan Stanley, yerel stokların Ağustos ayından itibaren istikrarlı biçimde azalacağını ve Kasım'da yaklaşık 299 milyon varille en düşük seviyeye ulaşacağını öngörüyor bu, 2015'ten bu yana yılın bu dönemi için en düşük seviye olacak.
Analistler, Çin'deki sektör koşullarının da sıkışıklığa katkıda bulunduğunu belirterek, "Çin, Avrupa'ya hiçbir zaman doğrudan motorin tedarik etmez. Ancak Çin'in üretimi azaldığında, küresel sistemde batıya akacak ürün miktarı da doğal olarak azalır." dedi.
Morgan Stanley, bu sıkışıklığın fiyatlara zaten yansıdığını belirterek yatırımcılara mevcut seviyelerden daha fazla kazanç beklemeleri konusunda temkinli olmalarını tavsiye etti.
Avrupa motorin vadeli işlemleri pazartesi günü ton başına 1.219,50 dolara kadar yükselerek yüzde 3,5 arttı ve 20 Mayıs'tan bu yana görülen en yüksek seviyeye çıktı. Ham petrol piyasasında Brent kontratları ise varil başına 90 dolara yaklaşarak bu ayki kazancını yüzde 24'e taşıdı.
