Türkiye'de dezenflasyon sürecinin TCMB’nin öngördüğünden daha yavaş ilerleyeceğini belirten Morgan Stanley, ilk faiz indiriminin ancak 4. çeyrekte geleceğini tahmin etti.
Morgan Stanley tarafından yayınlanan son raporda, Orta Doğu'da yeniden tırmanan askeri gerilimin ve bu durumun petrol fiyatlarında yarattığı yeni yükseliş dalgasının Türkiye ekonomisi üzerindeki olumsuz etkilerine dikkat çekildi.
Bankaya göre Türkiye; Güney Afrika, Mısır ve İsrail ile birlikte Orta Doğu kaynaklı jeopolitik krizler ile enerji fiyatlarındaki oynaklıktan en çok etkilenen CEEMEA (Orta ve Doğu Avrupa, Orta Doğu ve Afrika) ülkeleri arasında yer alıyor.
Enerji maliyetlerindeki bu artış, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) enflasyonla mücadele çabalarını ve dezenflasyon patikasını da doğrudan tehdit ediyor.
Aralarında Andrea Masia ve Georgi Deyanov'un da bulunduğu banka analistleri, perşembe günü gerçekleştirilecek Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı öncesinde artan maliyet baskılarının faiz indirim döngüsünün yeniden başlamasını geciktirebileceğini belirtti.
Raporda, yükselen enerji fiyatları, döviz kuru üzerindeki yenilenen baskılar, zayıflayan küresel risk iştahı veya beklenenden güçlü seyreden iç talebin ilk faiz indirimini ertelemekle kalmayıp, potansiyel olarak yeni bir parasal sıkılaştırma (faiz artışı) ihtiyacı dahi doğurabileceği uyarısında bulunuldu.
İlk faiz indiriminin ancak 4. çeyrekte geleceğini öngören Morgan Stanley analistleri, politika faizinin yıl sonunda yüzde 35 seviyesine çekilmesini beklediklerini duyurdu.
Faiz indirimi için hangi şartlar oluşmalı?
Öte yandan Morgan Stanley, mevcut risk senaryolarının aksine faiz indirimlerinin daha agresif veya daha erken başlayabilmesi için ekonomi genelinde belirli koşulların oluşması gerektiğini vurguladı.
Analizde, aylık enflasyonun ana eğiliminde düşüşün hızlanması (aylık dezenflasyonun ivme kazanması), döviz kurunda tam bir istikrarın sağlanması ve ekonomik büyümede daha belirgin bir yavaşlamanın yaşanması halinde, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın elinin rahatlayacağı ve daha derin bir gevşeme döngüsünün destekleneceği ifade edildi.
