Astrazeneca ve Bristol Myers Squibb yaklaşık 400 milyar dolar değerinde dev bir birleşme için görüşmelere başladı. Anlaşma sağlandığı takdirde ilaç sektörünün tarihteki en büyük işlemlerinden biri gerçekleşerek küresel sağlık pazarında dengeler yeniden değişecek.
İngiliz-İsveç ortaklı ilaç devi AstraZeneca ile Amerika Birleşik Devletleri merkezli Bristol Myers Squibb arasındaki birleşme görüşmeleri Financial Times tarafından kamuoyuna duyuruldu. Kaynaklara dayandırılan bilgilere göre taraflar son birkaç aydır potansiyel bir ortaklık üzerinde değerlendirmeler yapıyor. AstraZeneca tarafından pazartesi günü yapılan resmi açıklamada görüşmelerin yürütüldüğü doğrulanırken, sürecin detayları veya nihai bir karara varılıp varılmadığına dair henüz bilgi verilmedi.
İlaç sektöründe piyasa değerini sarsacak devasa adım
Olası anlaşmanın tamamlanması durumunda ortaya çıkacak yeni yapının toplam piyasa değerinin yaklaşık 400 milyar dolara ulaşacağı tahmin ediliyor. Söz konusu işlem, 2000'li yılların başındaki konsolidasyon dalgasından bu yana ilaç sektöründe görülebilecek en önemli şirket evliliklerinden biri olma niteliği taşıyor. AstraZeneca yatırımcıları, Reuters haberine göre bu gelişmelere ihtiyatlı bir yaklaşım sergiledi. Şirketin Londra Borsası'ndaki hisseleri yüzde 6'nın üzerinde değer kaybederek FTSE 100 endeksinde günün en sert düşüşünü yaşadı. Bristol Myers Squibb hisseleri ise ABD'deki piyasa öncesi işlemlerde yukarı yönlü bir hareket izledi.
Yatırımcılar ve analistler stratejik gerekliliği sorguluyor
Piyasa analistleri ve portföy yöneticileri, CEO Pascal Soriot yönetiminde zaten başarılı bir grafik çizen AstraZeneca'nın neden böyle devasa bir birleşmeye ihtiyaç duyduğuna dair farklı görüşler dile getiriyor. JM Finn Yatırım Direktörü Lucy Coutts, Bristol Myers ile kurulacak ortaklığın AstraZeneca için tek belirgin avantajının ABD pazarındaki satışları hızlandırmak olduğunu belirterek, "doğru hız ve doğru maliyetle" bu hedefe zaten ulaşıldığını savundu. Coutts, genel tablodan daha çok Bristol Myers hissedarlarının fayda sağlayacağını öngördüğünden AstraZeneca yatırımcılarının duruma olumlu bakmasını beklemiyor. Union Investment Portföy Yöneticisi Markus Manns, geçmişteki mega birleşmelerin çoğunun değer yaratmak yerine değer kaybına yol açtığını vurguladı. Soriot'un 14 yıllık görev süresinde maliyet düşürmek yerine araştırma ve geliştirmeye odaklandığını hatırlatan Manns, bu işlemin stratejik olarak anlamlı görünmediğini ifade etti.
Birleşmenin inovasyon ve operasyonel süreçler üzerindeki etkileri
ATG Healthcare Portföy Yöneticisi Lukas Leu, birleşmenin maliyet sinerjileri yoluyla kâr marjlarını artırabileceği ve nörobilim ile hücre tedavisi alanlarını güçlendirebileceği görüşünde. Büyük ölçekli birleşmelerin inovasyonu ve çevikliği zayıflatabileceğine işaret eden Leu, benzer ilaç portföylerinin yönetiminde zorluklar yaşanabileceğini belirtti. New York Borsası'ndaki kotasyonunu güçlendirme stratejisi izleyen AstraZeneca için bu hamle, bir İngiliz şirketinin ABD'li devi devralması anlamına gelecek. Financial Times, olası birleşmenin hem ABD hem de İngiltere'deki düzenleyici kurumlar tarafından titizlikle inceleneceğini öngörüyor. Pascal Soriot, 2014 yılında Pfizer'ın AstraZeneca'yı satın alma girişimine şiddetle karşı çıkarak bağımsızlığı savunmuştu. Geçen yıl 58,7 milyar dolar gelir elde eden ve 2030 yılına kadar yıllık 80 milyar dolar hedefi koyan şirketin bugün benzer bir büyüklükteki rakiple birleşmeyi düşünmesi, büyüme stratejisindeki değişim olarak yorumlanıyor.
| Şirket | 2023 Yılı Geliri | 2030 Gelir Hedefi |
|---|---|---|
| AstraZeneca | 58,7 milyar dolar | 80 milyar dolar |
