Geçtiğimiz haftayı yüksek volatilite ile kapatan piyasalar yeni haftaya temkinli bir başlangıç yaptı. Ekonomistler de sert hareketler sonrasında yeni haftaya ilişkin tahminlerini açıkladı. İşte borsa ve altına yönelik uzmanların dikkati çektiği kritik seviyeler...
Geçtiğimiz hafta küresel borsalar, kripto paralar, altın ve petrol gibi varlıklarda ABD ve Japonya kaynakli gelişmelerle tarihi bir satış baskısı yaşanmıştı.
Küresel çapta yaşanan satış baskısı Borsa İstanbul’da da etkisini göstermiş ve cuma günü BIST 100 endeksi 10 bin puan olan kritik eşiğin altına kadar sarkmıştı.
Bu gelişmelerin ortasında MKK verileri, borsada yatırımcı sayısında yaz aylarında 1 milyona yakın düşüş yaşandığını gösterdi. Verilere göre mayıs ayında 8 milyon 328 bin 250 olan pay senedi yatırımcı sayısı, 9 Ağustos Cuma günü 7 milyon 362 bin 644’e indi. Bu dönemde borsadaki yatırımcı sayısı 965 bin 606 kişi azaldı.
Özellikle riskin arttığı bu dönemlerde yatırımcı tercihleri de değişkenlik göstermeye başladı. Konuyla ilgili merak edilenleri Milliyet’e açıklayan Ekonomist Hikmet Baydar ise şu ifadeleri kullandı:
““Küçük yatırımcıların satışlarını büyük yatırımcılar karşılıyor”
“Yatırımcı sayısındaki azalma dönem dönem kar realizasyonu iştahının yükselmesinden ve jeopolitik riskler gibi bazı olumsuzluklardan kaçınma isteğinden kaynaklanmaktadır. Ancak, borsadaki hareketlere bakılırsa gelen satışları büyük yatırımcılar almaktadır. Borsada bu tür el değiştirmeler aynı zamanda mevcut fiyatlardan maliyet oluşumuna ve ağırlıklı ortalama fiyat oluşumuna destek vermektedir.
Piyasadan çekilmenin ekonomik boyutu da var. Genelde çıkan küçük bakiyeli yatırımcılar ve kredi kartı takip oranının hızla arttığı bir dönemde, gelirlerin tasarrufa ne kadar uygun olduğunun sorgulandığı dönemlerde bu tarz hareketler normaldir. Böyle hareketlerin piyasada kalıcı bir etkisi olmaz. Yabancı yatırımcılar şimdilik pozisyon değişimi düşünmedikleri gibi gelecekteki kur hedeflerini bile aşağı yönlü revize etmektedirler. O yüzden yatırımcı sayısındaki azalma piyasada önemli bir etki bırakmamaktadır.
Borsada takip edilecek seviyeler
Orta vade göstergeler daha önce açıkladığım üzere aşağı sinyalleri üretmeye devam ediyor. Endeks, 10 bin 600 puan seviyesinin üzerinde rahat tutunduğunda orta vade aşağı sinyalleri de yavaş yavaş yerini yukarı yönlü sinyallere bırakabilir. Şimdilik aşağı yön nedeniyle takipte kalmaya devam edeceğiz. 9 bin 735 puan desteğinin tekrar test edilme ihtimali fazladır.
“Altında teknik göstergeler yukarı sinyal veriyor”
Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) faizleri değiştirerek pozitif faiz sürecine döndüğünün sinyalini vermesi diğer yandan Rusya - Ukrayna savaşının daha da tehlikeli hal alması ve bunun yanında İsrail’in savaşı yaymak için yaptığı eylemlerin ciddi riskleri barındırması altında önemli etkiler oluşturmaktadır. 2350-2480 dolar seviyeleri arasında dalgalanan ons altında bu veriler önemli hareketlere neden olmuştur. Ancak teknik olarak göstergeler yine yukarı yönü işaret etmektedir.
Gram altın için yeni tahmin
2480 doların üzerine çıkması için yeni bir habere ihtiyacı olan ons altın, bu güce eylül ayında Fed faiz indirimiyle ulaşabilir. Gram altında da buna paralel dalgalanmalar görebiliriz ancak orada da teknik göstergeler yukarı gösterdiği için 2650 lira seviyelerine doğru hareket etme potansiyeli daha yüksektir.
Yükseliş devam edecek gibi görünüyor. Ons altın, gram altında yukarı yönü destekleyici yöndedir. O yüzden gram altın 2650 lira seviyelerini yakın zamanda test edebilir, yeni rekor seviyeleri duyabiliriz. Tabi burada dolar/TL paritesinin önemli oranda gevşemeyeceği varsayımı değerlendirilmektedir.
Yüksek risk ortamında nasıl bir portföy oluşturulmalı?
Riskin yüksek olduğu bu dönemde yatırımcı portföylerinde yüzde 60 oranında likit fonlar olabilir, yüzde 20’lik kısım için 5 yıllık tahvil, kalan yüzde 20’lik kısım için altın cinsi fonlara yatırım yapılabilir.”
