BofA stratejistinden yatırımcılara uyarı: Risk almak için iki eşik var

Bank of America stratejisti Michael Hartnett, yatırımcıların riskli varlıklara yönelmek için petrol fiyatlarının 70 doların, ABD 10 yıllık tahvil faizinin ise yüzde 4,5'in altına gerilemesini beklemeleri gerektiğini söyledi.

Bank of America (BofA) stratejisti Michael Hartnett ve ekibi, küresel piyasalarda risk iştahının yeniden güç kazanması için petrol fiyatları ve ABD tahvil getirilerinin belirleyici olacağını değerlendirdi.

BofA stratejistlerine göre yatırımcıların riskten kaçınma eğilimini sürdürmesi için petrol fiyatlarının varil başına 70 doların, ABD 10 yıllık Hazine tahvili getirisinin ise yüzde 4,5 seviyesinin altına gerilemesi gerekiyor. Bunun yanı sıra doların da değer kaybetmesi, küresel piyasalarda risk alma eğiliminin yeniden güçlenmesi açısından önem taşıyor.

Ekip, petrol fiyatlarında 70 dolar seviyesine doğru düşüşün başladığına dikkat çekerken, ABD 10 yıllık tahvil faizlerinde beklenen gerilemenin aralık veya ocak ayında görülebileceğini öngördü. Dolar endeksinin ise şubat veya mart ayında zirve yapabileceği tahmininde bulundu.

S&P 500 için iki farklı senaryo

Hartnett ve ekibinin piyasa değerlendirmesinde S&P 500 endeksi için hem iyimser hem de kötümser beklentiler öne çıktı.

İyimser senaryoda endeksin 8.000 puanın üzerine yükselmesi beklenirken, kötümser senaryoda 7.000 puanın altına gerileme ihtimali gündeme geliyor.

Olumlu tabloda yatırımcıların piyasalardaki geri çekilmeleri alım fırsatı olarak değerlendirmesi bekleniyor. Olumsuz senaryoda ise doların güçlenmesi, likidite koşullarının sıkılaşması ve ekonomik büyümenin yavaşlamasına rağmen merkez bankalarının faiz artırımlarına devam etmesi temel riskler arasında gösteriliyor.

Böyle bir ortamın yüksek getirili tahvillerin yanı sıra ABD ve gelişmekte olan ülke hisse senetleri üzerinde de baskı oluşturabileceği belirtiliyor. Özellikle enerji, sağlık ve büyük ölçekli tüketici şirketlerinin hisseleri bu süreçten olumsuz etkilenebilir.

Küresel hisse senedi fonlarına güçlü para girişi

BofA'nın yayımladığı fon akımı verileri, piyasalardaki risklere rağmen yatırımcıların hisse senetlerine yönelik ilgisinin güçlü kaldığını ortaya koydu.

11 Kasım'da sona eren haftada küresel hisse senedi fonlarına toplam 98,3 milyar dolarlık giriş gerçekleşti. Bu rakam, haziran ayından bu yana kaydedilen en yüksek haftalık para girişi olarak öne çıktı.

ABD hisse senedi fonları 63,6 milyar dolarlık girişle ilk sırada yer alırken, teknoloji fonlarına 8,9 milyar dolar yatırım yapıldı. Çin hisse senedi fonları 2,1 milyar dolar, gelişmekte olan ülke hisse senedi fonları ise 14,7 milyar dolar para girişi kaydetti.

Diğer taraftan kripto para fonlarından 1,9 milyar dolar, para piyasası fonlarından 17,9 milyar dolar çıkış yaşandı. ABD Hazine tahvillerinde de 600 milyon dolarlık net çıkış görüldü.

Piyasaların yönünü petrol, tahvil faizleri ve dolar belirleyecek

BofA'nın değerlendirmesi, hisse senedi piyasalarına yönelik güçlü fon girişlerine rağmen küresel risk iştahının henüz tamamen güvence altına alınmadığını gösteriyor.

Petrol fiyatlarının 70 doların altına gerilemesi, ABD 10 yıllık tahvil getirisinin yüzde 4,5'in altına inmesi ve doların zayıflaması, piyasalarda daha olumlu bir görünümün oluşmasını sağlayabilecek temel gelişmeler olarak öne çıkıyor.

Buna karşılık doların güçlenmesi, tahvil faizlerinin yüksek seyretmesi ve likidite koşullarının bozulması, küresel hisse senedi piyasalarında yeni bir satış dalgasını tetikleyebilecek riskler arasında bulunuyor.

İLGİLİ HABER Yabancılar TCMB'nin aralık kararına yönelik beklentilerini açıkladı Bank of America (BofA), TCMB'nin 10 Aralık'taki toplantısında politika faizini 100 baz puan indirerek yüzde 35'e çekmesini beklediğini açıkladı. Goldman Sachs ve BBVA Research ise enflasyon ve rezervlerdeki gelişmeler nedeniyle faizin sabit tutulacağını öngördü.