Fransa'nın en büyük bankalarından BNP Paribas, Türkiye'nin 2 yıl vadeli tahvillerini cazip gördüğünü belirterek yıl sonu dolar/TL tahminini açıkladı.
BNP Paribas, bugün açıklanan enflasyon verisinin ardından bir not yayımladı.
Buna göre enflasyon verisinin Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) tahminleri doğrultusunda Türkiye'nin enflasyon eğilimindeki iyileşmenin altını çizdiğini savunan BNP Paribas, enflasyonda yıl sonu tahminin yüzde 40 olarak korunduğunu ve TCMB'den daha fazla faiz artış beklemediğini duyurdu.
Türk lirasının forward’larının daha iyi performans göstermeye devam ettiğini düşündüklerini de belirten BNP Paribas analistleri, dolar/TL için yıl sonu tahminlerinin 36 lira seviyesinde olduğunu açıkladı.
2 yıl vadeli Türk devlet tahvili getiri eğrisi için değerlemelerin cazip seviyelerde olduğunu düşündüklerini de belirten BNP Paribas analistleri, "Özellikle sıfır kuponlu tahvillerle başlayan ön uç, enflasyon beklentilerine kıyasla çok yüksek reel oranlar sunuyor" dedi.
BNP Paribas, konuyla ilgili paylaşımında şunları kaydetti:
"Türkiye'nin cari işlemler hesabı için mevsimsellik mayıs ayından sonra hızla iyileşiyor ve enflasyonun yılın ikinci yarısında keskin bir şekilde düştüğünü görüyoruz. TL'nin önümüzdeki birkaç ay boyunca cazip bir taşıma fırsatı sunduğunu düşünüyoruz. Ancak uzun TL'deki pozisyonlanma zaman içinde büyüdü ve ilerleme puanlarını önemli ölçüde düşürdü.
Bu aşamada, bu fazla TL'nin bir kısmını ön uç tahvillere çevirmenin değerli olduğunu düşünüyoruz. Bu nedenle, doğrudan 2 yıl vadeli tahvil (gösterge Şubat 2026 tahvili) yoluyla uzun TL'ye gitmek için bir işlem fikri başlatıyoruz. Yatırımcılar, 2 yıllık gösterge tahvil ile birlikte pazartesi günü ihraç edilecek olan 11 ay kuponsuz tahvilin (09/04/2025, %48,5 YTM) daha az likit ancak daha yüksek getirili alternatifini de değerlendirebilirler."
