Merkez Bankası, aralık ayı Para Politikası Kurulu toplantısının ardından yılın son faiz kararını açıkladı.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), politika faizini 250 baz puan indirdiğini duyurdu.
Bugünkü karara ilişkin yurt içi piyasaların genel beklentisi ise faizlerin 150 baz puan indirileceği yönündeydi. Bu kapsamda aralık ayına ilişkin Piyasa Katılımcıları Anketi’nde cari ay sonu beklentisi yüzde 48,51 seviyesinde ölçülmüştü.
İlgili ankette, 3 ay sonrası için beklenti yüzde 43,50, 12 ve 24 ay sonrası için beklentiler ise sırasıyla yüzde 30,88 ve yüzde 21,12 olarak belirlenmişti.
Kaynak: TCMB - Piyasa Katılımcıları Anketi
Geçmiş toplantılarda faiz indirimi konusunda net bir yönlendirme yapılmaması ise beklentilerde önceki toplantılara kıyasla ayrışmalar olmasına yol açmıştı.
Bu kapsamda Türkiye Ekonomi Politikaları Araştırma Vakfı (TEPAV), aylık enflasyon oranlarının beklentilerle uyumlu olmaması nedeniyle Merkez Bankası'nın yılın son toplantısında faiz indirimine gitmemesi gerektiğini savunmuştu.
Goldman Sachs ekonomistleri de hazırladığı son raporda, yüksek enflasyon ve kredi büyümesi nedeniyle faiz indiriminin şu anda erken olacağını belirterek, TCMB’nin dokuzuncu kez faiz oranlarını sabit tutması gerektiğini söylemişti.
Ancak, yabancı kurumların da ağırlıklı görüşü, TCMB’nin faiz indirimi için yeterli alanının olduğu yönündeydi.
Buna göre karar öncesinde yabancı kurumların TCMB’ye yönelik tahminleri şöyle listelenmişti:
“2025 yılında politika faizi daha az tartışılacak”
TCMB ise 2024 toplantı takvimini tamamlayan bu kararın öncesinde 2020 yılından bu yana gerçekleştirdiği yıllık 12 toplantı yerine gelecek yıl 8 toplantı yapacağını bildirdi.
TCMB, en son 2017, 2018 ve 2019 yıllarında sırasıyla 8, 9 ve 8 PPK toplantısı gerçekleştirmişti. 2020 yılından bu yana ise yılda 12 toplantı yapılıyordu. Alınan karar sonrası 2025 yılı için PPK toplantısı sayısı yeniden 8’e indirildi.
TEPAV Direktörü Prof. Dr. Fatih Özatay da 2025 Para Politikası Metni’nde yer alan kararın TCMB’nin politika faizinin gelecek yıl daha az tartışılmasına neden olacağını belirterek, şunları aktarmıştı:
“Merkez Bankası 2025 Para Politikası Metni:
1. İyi yazılmış.
2. Yıllık hedef yine yok. Yerine tahminlerimi ara hedef olarak alın deniliyor. Oysa tahminler değiştirilebiliyor. Değişen yıllık hedef olur mu?
3. KKM sıfırlanıyor.
4. Yabancı MB'ler ile yapılan swaplardan doğan borçlar azaltılıyor.
5. 2024'ün 2. yarısında likidite fazlası kalıcı oldu deniliyor. Bunun süreceği anlaşılıyor.
6. Buna karşılık politika faizi, repo faizi (MB'nin bankalara likidite verme faizi) olarak kalmaya devam ediyor. Koridorun alt sınırı politika faizi yapılmıyor.
7. Fazla likiditeyi çekmek ve kısa vadeli piyasa faizinin repo faizi civarında oluşmasını sağlamak için yapılanlar (yapılacaklar) sıralanıyor: Depo alımları, satım yönlü swaplar vb.
8. PPK toplantı sayısı 8'e iniyor. Böylece politika faizi daha az tartışılacak.
9. Gelişmelere bağlı olarak kredi sınırlamaları gözden geçirilecek.”
