S&P: Fon krizinin hanehalkına etkisi sınırlı kaldı

S&P Global Ratings, fon soruşturması ve tasfiyelerin Türkiye'de hanehalkına etkisinin sınırlı kaldığını belirtti. Kurum, fon çıkışlarının büyük ölçüde TL mevduata yöneldiğini söyledi.

S&P Global Ratings, Türkiye'de hanehalkının Türk lirasına güveninin dirençli kaldığını, yatırım fonlarının tasfiyesinin etkilerinin sınırlı olduğunu ve ülke ekonomisinin Ortadoğu'daki savaştan kaynaklanan enerji fiyat şokunu atlatabileceğini belirtti.

Kurumun Türkiye ekonomisine ilişkin analizine göre, hanehalkının liraya güvenini koruması ve döviz talebinin azalması, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının (TCMB) döviz rezervlerini kısmen yeniden oluşturmasını sağladı.

Eylül itibarıyla döviz cinsinden mevduatların toplam banka mevduatları içindeki payı yüzde 38,7 oldu. Bu oran, yıl başındaki seviyesine göre değişmedi.

Fon krizinin yansımaları sınırlı kaldı

S&P Global Ratings, eylülde başlayan fon soruşturması ve bazı yatırım fonlarının tasfiyesinin yansımalarının sınırlı kaldığını belirtti.

Zorunlu varlık satışları hisse senedi piyasasında sert bir düzeltmeye ve yaklaşık 18 milyar dolarlık fonun tasfiyesine yol açtı. Buna karşın TCMB'nin hızlı likidite sağlaması ve düzenleyici çerçevede uygulanan ayrıştırıcı önlemler, kurumun değerlendirmesine göre finansal bulaşmayı önledi.

Fon çıkışlarının büyük ölçüde döviz yerine Türk lirası cinsinden banka mevduatlarına yönelmesi, gelişmelerin liraya yönelik daha geniş çaplı bir güven kaybını tetiklemediğini gösterdi.

Sıkı para politikası hatırlatması

Kurum, Ortadoğu'daki savaşın ardından ortaya çıkan enerji fiyat şokunun Türkiye'de enflasyon üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturabileceğini öngördü. Türkiye'de enflasyonun 2026'da ortalama yüzde 30,9, 2027'de ise yüzde 21,7 olması bekleniyor.

S&P Global Ratings'in Türkiye'ye ilişkin kredi notu görünümünün "durağan" olması, yetkililerin sıkı para ve ücret belirleme politikalarını sürdürmesi ve döviz rezervlerini daha fazla tüketmemesi varsayımına dayanıyor. Kurum, bu koşullar altında Türkiye ekonomisinin devam eden enerji fiyat şokunu atlatabileceğini değerlendiriyor.

Türkiye ekonomisinde büyümenin geçen yılki yüzde 3,7 seviyesinden bu yıl yüzde 3'e gerilemesi bekleniyor. Ortadoğu'daki savaş nedeniyle 2026 büyüme tahmini, kurumun önceki beklentisinin 0,4 puan altında kaldı. Ekonomik büyümenin 2027'de yeniden hızlanarak yüzde 3,7'ye ulaşacağı öngörülüyor.

Geçen yıl Gayri Safi Yurt İçi Hasıla'nın (GSYH) yüzde 2,6'sı düzeyinde gerçekleşen bütçe açığının bu yıl sınırlı ölçüde genişleyerek yüzde 3'e yaklaşması bekleniyor. Kamu borcunun GSYH'ye oranının ise yüzde 30'un altında kalarak düşük seviyelerde kalacağı tahmin ediliyor.

S&P Global Ratings, nisanda yayımladığı son değerlendirmesinde Türkiye'nin kredi notunu "BB-/B" olarak teyit etmiş, not görünümünü "durağan" olarak korumuştu. Kurum, 16 Ekim'de yapılması beklenen Türkiye değerlendirmesini ise pas geçmişti.

İLGİLİ HABER Beklentilere aykırı çağrı: TEPAV’dan TCMB’ye faiz önerisi TEPAV Para Politikası Çalışma Grubu, enflasyondaki seyrin faiz indirimi için uygun bir zemin oluşturduğunu ancak fon krizinin yol açtığı belirsizlikler nedeniyle politika faizinin yüzde 37 seviyesinde korunması gerektiğini belirtti.