Reuters tarafından ekonomistlerle gerçekleştirilen anket, Federal Rezerv'in mevcut başkanı Jerome Powell'ın görev süresinin dolacağı Mayıs ayına kadar gösterge faiz oranını sabit tutacağını, Haziran ayında ise ilk indirimin geleceğini öngördü. Ankete katılan uzmanlar, Powell'ın muhtemel halefi Kevin Warsh yönetimindeki para politikasının gereğinden fazla gevşek olma riski taşıdığına dikkat çekiyor. Çoğunluğu banka ve finans kurumlarından olan ekonomistlerin %70'inden fazlası, Powell'ın döneminin sona ermesinin ardından Fed bağımsızlığının ciddi şekilde zayıflayabileceği konusunda endişe taşıyor. ABD Başkanı Donald Trump'ın geçtiğimiz ay Kevin Warsh'u aday göstermesinden bu yana bu endişelerin derinleşip derinleşmediği konusunda ise uzmanlar arasında bir görüş ayrılığı bulunuyor. Warsh'un politika yaklaşımları ve kafa karışıklığı Kevin Warsh'un ekonomi politikalarına dair görüşleri piyasalarda belirsizlik yaratıyor. Warsh'un geçmişteki yazıları ve konuşmaları daha kısıtlayıcı bir politikayı tercih ettiğini gösterse de yapay zeka kaynaklı verimlilik artışının dezenflasyonist etkisine dair son dönemdeki iyimser açıklamaları, borçlanma maliyetlerini düşürmeye yönelik bir eğilimi yansıtıyor. Birçok ekonomist, Fed bağımsızlığına ilişkin nihai bir yargıya varmadan önce Warsh'un adaylık oturumlarında yapacağı açıklamaları beklemeyi tercih ediyor. 5-10 Şubat tarihlerinde gerçekleştirilen ankete katılan 101 ekonomistten 75'i, Fed'in gelecek ayki toplantısında faiz oranlarını üst üste ikinci kez sabit bırakacağını tahmin ediyor. Bu oran, geçtiğimiz ayki %58'lik çoğunluğa kıyasla belirgin bir artış anlamına geliyor. Gelecek çeyreğin sonunda faiz oranının %3,25-3,50 aralığına düşeceği öngörülürken, indirimin en muhtemel tarihi olarak Haziran ayı işaret ediliyor. Bank of America ABD Ekonomisti Stephen Juneau süreci şu sözlerle değerlendiriyor: "Fed bu yıl Warsh yönetiminde iki kez faiz indirecek (ancak) bu durum mutlaka net bir ekonomik gerekçeden kaynaklanmıyor. Fed kesintilere devam ederse, bunlar geçen yıla göre daha genişlemeci bir mali politikaya sahip olduğumuz bir dönemde gerçekleşecek. Bu durum aşırıya kaçmak için bir reçete olabilir." Ekonomik büyüme ve enflasyon projeksiyonları ABD ekonomisinin büyüme hızının 2025'in son çeyreğinde, üçüncü çeyrekteki %4,4'lük orandan %2,9'a gerilediği tahmin ediliyor. Bu yıl için büyüme tahminleri, Fed'in %1,8 olan enflasyonist olmayan büyüme tahmininin üzerinde, %2 ile %2,4 arasında seyrediyor. Enflasyonun ise bu yıl boyunca Fed'in %2'lik hedefinin oldukça üzerinde kalması bekleniyor. Dönem / Gösterge Büyüme Tahmini İşsizlik Oranı 2025 3. Çeyrek %4,4 %4,5 2025 4. Çeyrek %2,9 %4,5 2026 Yıl Ortalaması %2,5 %4,5 Warsh ve gevşek para politikası endişeleri Ek soruya yanıt veren 53 ekonomistten 49'u, Warsh'un politikayı çok sıkı tutmak yerine çok gevşek belirleme olasılığının daha yüksek olduğunu belirtiyor. TD Securities baş ABD makro stratejisti Oscar Munoz, bu duruma dair şunları kaydediyor: "Warsh'un bu yıl ek gevşeme için baskı yapacağı çok açık. Şimdi asıl soru, ekonominin nasıl geliştiğine bağlı olarak birkaç faiz indirimi için mi yoksa çok daha fazlası için mi bastıracağı. Demokrat yönetimler döneminde tarihsel olarak şahin bir duruş sergiledi, ancak Cumhuriyetçi yönetimler sırasında durum pek öyle değil. Teoride, politika oluştururken ABD başkanının kim olduğunun bir önemi olmamalı... Ancak görüşlerinin ekonominin mevcut durumunu tam olarak yansıtmadığına dair bazı endişeler var." İşsizlik oranının bu yıl %4,5 civarında sabit kalacağı yönündeki tahminler, birden fazla faiz indirimi ihtiyacına karşı bir argüman oluşturuyor. ING baş uluslararası ekonomisti James Knightley, "Trump'ın, Warsh'un kendi görmek istediği adımları atacağına dair bir beklentisi var. Ancak, onun 12 oy arasından sadece biri olduğunu ve başkanın beklediğini yapması için hala çok sayıda şüpheci veya isteksiz diğer Fed yetkilisini ikna etmesi gerekeceğini unutmamalıyız" diyor.
