Trump'ın korumacı ticari politikaları sonrasında ABD ekonomisine ilişkin resesyon endişeleri artış göstermeye başladı. Peki, resesyon olursa altın fiyatları ne olur? İşte detaylar..
ABD borsalarındaki satış baskısının ortasında Goldman Sachs analistleri ABD ekonomisine ilişkin büyüme tahminini düşürdüğünü duyurdu.
Goldman Sachs Başekonomisti Jan Hatzius liderliğindeki ekip, pazartesi günü yayımladığı araştırma notunda, 2025 yılı için ABD GSYH büyüme tahminini yüzde 2,4’ten yüzde 1,7’ye indirdi.
Moody's Analytics Başekonomisti Mark Zandi de ABD'nin önümüzdeki yıl resesyona girme riskinin “rahatsız edici derecede yüksek” olduğunu söyledi.
Yılın başında yüzde 15 olarak gördüğü bu ihtimali şimdi yüzde 35 olarak değerlendirdiğini belirten Zandi, "Bağlam açısından, tipik resesyon olasılığı yüzde 15'tir. ABD ekonomisi tarihsel olarak ortalama her 6 ya da 7 yılda bir resesyona girmekte." ifadelerini kullandı.
Artan resesyon tedirginliği ise güvenli liman alımlarını artırarak altın fiyatlarının yükselişine ivme kazandırdı.
Buna göre ons altın yüzde 1,08 artışla 2 bin 919 dolara çıkarken; değeri ons altın ve dolar/TL ile hesaplanan gram altın yüzde 0,87 artışla 3 bin 424 liraya çıktı.
Resesyon dönemlerinde altın nasıl performans sergiler?
Tarihsel örnekler incelendiğinde, ABD borsalarında 1970'ten bu yana sekiz kez resesyon yaşandığı görüldü. Bu resesyon dönemlerinin ikisi hariç hepsinde altın, S&P 500'den daha iyi performans gösterdi. Bunun istisnaları ise 1981 ve 1990 yılları oldu.
1981 yılında yaşanan resesyon Fed Başkanı Paul Volker'ın 1970'lerdeki büyük enflasyonla mücadele etmek için faiz oranlarını agresif bir şekilde yükseltmesi açısından, 1990 yılında yaşanan resesyon ise hafif bir durgunluk yaşanması ve küresel olarak makro ekonomik koşullar nedeniyle dünya merkez bankalarının net altın satıcısı olması açısından diğer dönemlerden ayrıştı.
Bu iki dönem dışında altın resesyonun başlamasından altı ay öncesinden başlayarak resesyonun sona ermesinden altı ay sonrasına kadar incelenen dönemlerde ortalama %28 yükselerek, S&P 500'den %37 daha iyi performans gösterdi.
Altının resesyon dönemlerinde kazanç sağlamasının temel sebebi ise Fed’in resesyona verdiği tepki olarak gösteriliyor.
Genellikle ekonomiler daralmaya başladığında Fed'in ilk tepkisi faiz oranlarını düşürmek ve piyasaya likidite enjekte etmek oluyor. Altın ise düşük faiz ortamında kazanç sağlama eğiliminde bulunuyor.
